行業資訊
美元猛漲殃及全球！多國貨幣貶值 新興市場資產被拋售
美元不斷打破連漲紀錄，歐元、英鎊、日元、人民幣則相應大跌，這不僅導致新興市場資金流出，還可能引發包括個別國家債務危機在內的一系列連鎖反應……
5月9日，美元指數繼續上漲，突破104大關，續創20年新高，今年累計上漲近9%。10年期美國國債收益率周一攀升至3.15%，為2018年11月以來的最高水平。
強勢美元引發了新興市場拋售潮，MSCI新興市場指數周一跌至2020年7月以來的最低水平，今年下跌17%，較去年2月創下的歷史新高下跌近30%，該指數包括來自24個發展中國家的股票。
此外，不少經濟學家擔心，隨著美聯儲進入緊縮周期，美元資產回報對投資者更具吸引力，資金將大規模從新興市場回流美國，并可能導致高負債的新興經濟體出現債務違約。
多國貨幣貶值
美聯儲近日加快調整貨幣政策，宣布加息50個基點，并決定從6月1日開始縮表，市場風險偏好下降，刺激美元指數和美債收益率走高。
即使在美國的通脹水平達到了近40年來最高點的情況下，美元還是實現了五周連漲，歐元、英鎊、日元、人民幣則大跌。
5月9日，歐元兌美元跌破1.05，為2017年3月以來首次。今年歐元對美元匯率已經跌7%。
MLIV Pulse的最新調查顯示，60％的受訪者認為，歐元最終將跌至與美元平價。
受俄烏危機影響，歐元區通脹率已創下7.5%的歷史新高。能源成為困擾歐洲經濟復蘇的巨大問題。但歐洲央行并不顧及通脹，目前仍繼續維持三大關鍵利率不變。
避險日元也因日本央行堅持貨幣寬松政策持續貶值，由于日美利差逐漸擴大，日元匯率兩個月內貶值超10%。
英國央行雖然已經連續加息四次，但英鎊上周仍跌至兩年低點。英國央行還警告稱，英國經濟有可能在今年稍晚陷入衰退。
人民幣對美元匯率也從4月下旬開始被迫迅速貶值，半個月時間，貶值幅度接近5%。不過，國家外匯局副局長王春英日前表示，近年來，我國外匯市場韌性不斷增強，有基礎、有條件適應本輪美聯儲政策調整。人民幣匯率彈性不斷增強，及時有效地釋放了外部壓力。企業“逢高結匯、逢低購匯”的理性交易行為，可有效平抑部分匯率調整，有助于人民幣匯率總體穩定和外匯市場平穩運行。
事實上，想要拉升本幣阻止美元上漲并不容易，對經濟增速下滑的擔憂讓日本和歐洲央行很難追上美聯儲的步伐。
FXTM富拓首席中文分析師楊傲正告訴《國際金融報》記者，在供應鏈和原油、食品價格持續上漲的情況下，美國國內通脹仍存進一步突破新高的可能，市場便仍會憧憬美聯儲有進一步加快加息的可能，美元的漲勢在中長期似乎仍將存在。
新興市場資產被拋售
隨著美元走強，新興市場的資金 正在快速流出?！懊涝恢痹跐q，對資金流動造成了重大影響?！泵绹鴩易C券（National Securities）首席市場策略師Art Hogan表示。
MSCI新興市場價值型股票指數（MSCI EM Value Index）在過去3個月下跌超10%。一籃子新興市場貨幣指數目前正處于2020年11月低點。
據統計，交易員正在減少對依賴于大宗商品的貨幣、債券和股票的押注，導致過去五周流入發展中國家的資本減少了6%。
新興市場國家中，印度股市和匯市受美元走高影響顯著。海外資金繼續拋售印度股，印度盧比跌至歷史低點。
5月9日，印度盧比匯率一度跌至1美元兌77.3781盧比，跌破3月份創下的1美元兌76.9812盧比的歷史低點。
印度股市則延續跌勢，基準標準普爾BSE Sensex指數一度下跌1.5%。今年，外資從印度股市中撤出創紀錄的177億美元。
債務危機拉響警報
強勢美元也給那些擁有以美元計價的大量債務的新興市場國家帶來災難。
國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，在今年美元升值之前，約60%的低收入國家就面臨債務困境的風險。
貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，如今許多新興市場的美元負債規模巨大，不僅在主權層面，而且在企業層面。
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，用1970年代初美國前財政部長約翰·康納利(John Connally)的話來說，這種壓力是最新的提醒，即美元是“我們的貨幣，但這是你們的問題”。
IMF研究部門主管馬哈爾·納巴爾表示，美聯儲加速收緊貨幣政策可能增加新興市場資本外流壓力，推高輸入型通脹，增大債務脆弱性，并擠壓其政策空間。
惠譽估計，到2021年底，新興市場外幣政府債務占GDP的中位數比重將達到約三分之一，而2013年僅為18%。有少數國家已經在向IMF和世界銀行尋求援助，而美元的進一步升值可能會使這些數字進一步增加。
（微信公眾號）
（抖音視頻號）